채권 데스크에 더 직접적인 부분은 AI만 따로 보지 않는다는 점이다. FSB는 현재 높은 자산가격, 시장집중, AI 낙관론과 채권·주식시장의 레버리지 확대가 결합되면 future correction을 증폭시킬 수 있다고 경고했고, sovereign debt market의 취약성도 주요 리스크로 다시 지목했다. FSB 공식 발표
특히 FSB는 올해 4월에도 일부 펀드가 유사한 전략에 높은 레버리지를 사용하면서 국채시장의 disorderly unwind 위험을 높일 수 있다고 지적했다. FSB 4월 분석
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구분: 국제기구 공식자료 · Financial Stability Board
발표일: 2026년 8월 31일
FSB 의장 Andrew Bailey는 어제 공개한 G20 재무장관·중앙은행총재 서한에서 금융시스템의 AI 관련 가장 즉각적인 위험은 frontier AI가 cyber risk의 속도·규모·경제성을 바꾸는 것이라고 명시했다. FSB 공식 원문
채권 데스크에 더 직접적인 부분은 AI만 따로 보지 않는다는 점이다. FSB는 현재 높은 자산가격, 시장집중, AI 낙관론과 채권·주식시장의 레버리지 확대가 결합되면 future correction을 증폭시킬 수 있다고 경고했고, sovereign debt market의 취약성도 주요 리스크로 다시 지목했다. FSB 공식 발표
채권 트레이딩·리스크관리 시사점
AI는 이제 단순한 주식 sector factor가 아니다.
잠재적인 전파경로는:
AI valuation shock
→ equity vol ↑
→ leveraged fund deleveraging
→ Treasury / futures position unwind
→ market depth ↓
→ basis·curve·funding volatility ↑
로 봐야 한다.
특히 FSB는 올해 4월에도 일부 펀드가 유사한 전략에 높은 레버리지를 사용하면서 국채시장의 disorderly unwind 위험을 높일 수 있다고 지적했다. FSB 4월 분석
따라서 AI-related stress를 포트폴리오에서 측정할 때 주가만 볼 것이 아니라:
AI equity vol
Treasury basisrepo/fundingdealer depthleveraged-fund positioning
을 하나의 stress-state로 보는 것이 좋다.
한국시장 복제 아이디어
NASDAQ/AI basket shock
→ UST 10Y/30Y
→ USD/KRW
→ 외국인 3선/10선
→ 국고 10/30
의 intraday transmission을 event study로 만들 수 있다.
그리고 평시 대비 외국인 선물 포지션 unwind + 호가 depth 감소가 동시에 발생하는 구간을 별도 regime으로 정의하는 것이 유용하다.
데스크 적용 우선순위: ★★★★★