회사는 하루에 billions of quotes를 거래소에 보내고, 전략은 수만 개 상품과 수백만 계약 규모에 반복 적용되기 때문에 각 변경이 작아도 전체 book에서는 경제적 영향이 커질 수 있다고 설명한다. 연구자는 한 구간에서 좋아 보이는 모델을 그대로 확대하지 않고, 상품·시장상태·strategy setting별로 재검증한 뒤 live desk 피드백을 다시 모델에 반영한다.
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구분: 회사 공식 인터뷰 · 실제 Systematic Equity Options 프로젝트
발표일: 2026년 8월 19일
확인 가능한 사실
Citadel Securities가 8월 19일 공개한 실제 인턴 프로젝트는 매우 구체적이다. Systematic Equity Options 팀은 어디에 quote size를 더 많이 보여주고 어디에서는 줄일지를 데이터로 연구하며, 각 parameter가 상품·시장상태별로 전략 행동에 미치는 영향을 체계적으로 테스트한다. Citadel Securities 공식 원문
회사는 하루에 billions of quotes를 거래소에 보내고, 전략은 수만 개 상품과 수백만 계약 규모에 반복 적용되기 때문에 각 변경이 작아도 전체 book에서는 경제적 영향이 커질 수 있다고 설명한다. 연구자는 한 구간에서 좋아 보이는 모델을 그대로 확대하지 않고, 상품·시장상태·strategy setting별로 재검증한 뒤 live desk feedback을 다시 모델에 반영한다.
공개자료 기반 추론
여기서 수익 메커니즘은 단순히 더 정확한 fair value가 아니다.
Quote Size Optimization
→ 높은 edge 구간에서는 size ↑
→ adverse-selection 위험 구간에서는 size ↓
→ 좋은 flow를 더 많이 받고 나쁜 flow를 덜 받음
→ inventory utilization 개선
→ spread/mark-out P&L 개선
으로 보는 것이 합리적이다.
즉 AI/ML이 해결해야 하는 문제 중 하나는:
“가격 얼마?”가 아니라
“이 가격에서 얼마를 보여줘야 하는가?”
다.
Citadel Securities의 현재 Quant Research 공식 페이지도 연구자가 hypothesis를 large-scale automated strategy로 발전시키고 실제 시장의 빠른 feedback으로 모델을 반복 개선한다고 명시한다. Quantitative Research 공식 페이지
한국 채권시장 복제 아이디어
현물·국채선물에서도 BUY/SELL만 예측하지 말고 Size Model을 별도로 만들어야 한다.
예:
Model 1: fair value
Model 2: expected mark-out
Model 3: fill probability
Model 4: optimal size
최종 출력:
10선 109.32에 매도 edge +0.7틱
예상 fill 62%
30초 mark-out +0.25틱
권장 size 180계약
처럼 가는 것이다.
특히 국내 시장은 거래횟수가 미국 옵션보다 적으므로 한 번의 큰 RFQ·입찰·선물 flow에서 size 판단의 경제적 가치가 더 클 수 있다.
복제 가치: ★★★★★