Two Sigma Securities가 공개한 수익화 경로는 예측모델과 주문시스템을 따로 최적화하지 않는다. 회사는 시장조성·장중 알파·옵션·고객거래를 위해 고빈도와 단기 예측을 만들고 저지연 기술로 이를 수익화한다고 설명한다. 공통 기능은 플랫폼으로 재사용하되 사업별 기능은 해당 문제에 맞춰 최적화해 시뮬레이션과 거래스택을 구성한다.
빠른 경로에는 모든 계산을 넣지 않는다. 무겁고 지능적인 계산은 소프트웨어가 먼저 수행하고 결과를 FPGA에 공급한다. FPGA는 거래소 사건이 도착하면 준비된 판단을 즉시 전송한다. 연구자는 더 정교한 예측이 주는 추가 알파와 계산지연 사이의 alpha-speed trade-off를 조정한다. 국채옵션에서는 큰 변동 때 호가를 취소하는 속도가 역선택과 시장조성 가능상품을 바꾼다는 설명이다.
AI는 개발과 예측 두 곳에 들어간다. 회사 인터뷰에서는 LLM을 활용한 한 엔지니어가 약 이주 만에 고객주문 처리용량을 다섯 배 높인 사례를 들었다. 별도로 시장사건 이력을 학습해 다음 사건을 예측하는 sequence model은 생산경로에서 GPU나 전용 추론하드웨어를 요구한다. 공개자료는 작동구조를 보여주지만 개별 라벨·보유기간·수익기여와 시장별 성과는 제시하지 않는다.
SCOPETwo Sigma Securities CTO의 공식 인터뷰다. 시스템 설계와 일부 운영사례는 회사 설명이며 개별 예측모델, 라벨, 거래규모와 P&L은 공개되지 않았다.
Evidence & verification ↓Sources & evidence
Original passages appear only when checked against the publication. Earlier briefing records are identified separately.
Office Hours With Ashish Thakkar, CTO of Two Sigma Securities4 primary · 0 archived +
Two Sigma Securities는 고빈도·단기 예측을 만들고 저지연 기술로 수익화한다고 설명한다.
ORIGINAL PASSAGEhigh frequency and short horizon forecast generationTwo Sigma Office Hours, main responsibilities, accessed 2026-10-10모델러와 엔지니어는 예측알파와 거래경로 속도의 상충을 함께 최적화한다.
ORIGINAL PASSAGEalpha-speed trade-offsTwo Sigma Office Hours, ultra-low latency market making, accessed 2026-10-10LLM을 활용한 엔지니어가 약 2주에 고객주문 처리용량을 5배 높인 사례가 소개됐다.
ORIGINAL PASSAGEfivefoldTwo Sigma Office Hours, AI impact, accessed 2026-10-10시장사건 이력을 학습한 sequence model은 다음 시장사건을 예측하도록 설계될 수 있다.
ORIGINAL PASSAGEpredict the next market eventTwo Sigma Office Hours, AI impact, accessed 2026-10-10Show the original briefing text
구분: 퀀트·마켓메이킹 회사 공식 인터뷰·단기예측 수익화 및 저지연 시스템
발표일: 2026년 10월 1일
핵심 요약
Two Sigma 공식 인터뷰는 고빈도·단기 예측을 저지연 기술로 수익화한다고 명시한다. 복잡한 계산은 소프트웨어에서 수행해 FPGA에 미리 공급하고, 거래경로에는 빠른 단순 계산을 남겨 예측력과 속도의 예산을 함께 최적화한다. 국채 옵션에서는 큰 시장변동 때 호가를 취소하는 FPGA 속도가 역선택과 시장조성 가능 상품범위에 직접 영향을 준다고 설명했다. 구체적인 신호·라벨·수익률은 공개하지 않았다.
실무 시사점
좋은 예측모델도 계산이 늦어 오래된 가격에 주문을 내면 수익화되지 않는다. 신호 품질과 엔드투엔드 지연을 별개 점수로 보지 말고, 제한된 critical-path 예산에서 체결량·mark-out·역선택이 어떻게 바뀌는지 함께 측정해야 한다.
한국 시장 복제 아이디어
국채선물·현물·IRS의 신호를 빠른 기본모형과 느린 고용량모형으로 나눈다. 동일 이벤트 재생에서 계산시간, 체결률, 100ms·1초 mark-out, 취소성공률과 비용차감 손익을 비교하고, 대표 QA·성능실험실·hot backup을 통과한 조합만 shadow로 보낸다.